В России инфляция меняется на дефляцию

В 2025 году годовая инфляция в России сократилась с 10% до 6%, несмотря на повышение тарифов в энергетике, транспорте и ЖКХ почти на 12%. Этот тренд наблюдается на фоне снижения ключевой ставки ЦБ, что противоречит теории монетаристов, согласно которой такие меры должны стимулировать рост цен. 

Перелом в политике ЦБ произошел в декабре 2024 года, когда регулятор отказался от дальнейшего повышения ставки. В результате власти перешли к более сбалансированным методам контроля цен, что привело к текущему замедлению инфляции. В августе 2025 года снижение цен стало более заметным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда ЦБ продолжал ужесточать монетарную политику.

Дефляционные тенденции

В последние недели в России наметилась дефляция: за две недели потребительские цены упали на 0,18%. По данным Росстата, с начала года индекс потребительских цен составил 4,37%, тогда как за аналогичный период 2024 года рост цен достиг 5,27%. Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что экономика приблизилась к системной дефляции, хотя её устойчивость остается под вопросом из-за возможного ослабления рубля и изменений в потребительских расходах. Без учета нефтепродуктов и сигарет тенденция снижения цен становится всё более выраженной.

Изменение подходов к контролю инфляции

Ситуация 2025 года кардинально отличается от 2024 года, когда рост цен ускорялся на фоне повышения ключевой ставки. Поворотным моментом стало решение ЦБ в декабре 2024 года отказаться от дальнейшего ужесточения монетарной политики. Это решение некоторые аналитики назвали «капитуляцией ЦБ», в то время как другие увидели в нём отказ от разрушительных мер. 

Владимир Путин призвал использовать все доступные инструменты для борьбы с инфляцией, избегая крайностей. С начала 2025 года власти включили в эти инструменты укрепление рубля и отраслевое регулирование цен, включая ограничения на экспорт и стимулирование импорта.

Роль ценовых соглашений

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) предложила продлить действие механизма ценовых соглашений до конца 2029 года. Эти соглашения, заключаемые между региональными властями, производителями и ритейлерами, уже действуют в 70 регионах и охватывают более 13 000 торговых организаций. По данным ФАС, в регионах, где применяются такие меры, динамика цен более благоприятна по сравнению с теми, где они отсутствуют. Это способствует улучшению доступности товаров для населения.

Прогнозы и текущая динамика цен

ЦБ прогнозирует дальнейшее снижение инфляции: к концу третьего квартала 2025 года она составит 8,5%, а к декабрю — 6–7%. В то же время цены на отдельные товары продолжают расти. Например, отмечается подорожание хлеба (+0,29%), муки (+0,1%), водки (+0,15%) и мяса. На этом фоне снижение цен на плодоовощную продукцию (например, картофель и свеклу — на 19%) оказывает сдерживающее влияние на общий уровень инфляции. Однако эксперты ожидают, что к концу августа этот тренд исчерпает себя.

Текущая экономическая ситуация в России демонстрирует, что традиционные монетарные методы не всегда эффективны в борьбе с инфляцией. Комбинация мер, включая регулирование цен и укрепление рубля, позволила добиться значительного замедления роста цен. Однако сохраняющиеся риски, такие как ослабление рубля и рост цен на отдельные товары, требуют дальнейшего внимания со стороны регуляторов.

Источник: argumenti.ru